9月3日，秦皇島海運煤炭交易市場發布的環渤海動力煤價格指數（環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格；以下簡稱：價格指數；英文縮寫：BSPI）報收於482元/噸，比前一期回升了4元/噸，這也是該指數在經曆此前連續十三周下降之後的首次回升，表明該地區動力煤的供求關係已經得到改善。 　　盡管如此，在綜合分析各方麵情況後認為，當前支持煤價上漲的有利因素將難以占據上風，環渤海地區動力煤價上漲動力不足，至9月底的未來一段時期內，環渤海地區動力煤交易價格將以平穩運行為主，部分因素對市場的影響主要體現在以下幾個方麵： 　　一、大型煤炭企業調高煤價的影響已經消化。一方麵，神華、中煤、同煤等大型煤炭企業提高9月份動力煤銷售價格，是促使當期環渤海地區動力煤交易價格和價格指數回升的主要原因，價格指數上漲4元/噸之後，已經對此因素進行了消化；另一方麵，結合8月份的情況看，上述大型煤炭企業對動力煤銷售價格的調整周期很可能為一個月，此後至9月底或將維持現價不變，月初上調煤價對市場的影響將趨於平淡；其三，年內大型煤炭企業已經不可能再度降價促銷，至少將對市場煤價形成支撐。 　　二、多項支持煤炭企業脫困政策措施尚在落實之中。盡管政府主管部門製定了包括限產在內的多項有助於煤炭企業脫困的政策措施，但是這些措施有的尚需層層落實，有的尚未出台，其對煤炭市場的影響不可能立竿見影，動力煤供求關係的改善一定是一個循序漸進的過程，很可能要到四季度冬季煤炭消費高峰時才能顯效。 　　三、海上煤炭運價回落表明煤炭需求減少。秦皇島海運煤炭交易市場9月2日發布的海運煤炭運價指數（OCFI）顯示，該指數當期（8月27日至9月2日）報收於657.7點，周環比下行了21.5點、降幅為3.2%，環比降幅比前一周放大了1.9個百分點，表明消費企業的煤炭需求已經減少，這與秦皇島等主要發運港口錨地待裝煤炭船舶數量下降緊密相關，將對未來環渤海地區動力煤供求關係和交易價格產生不利影響。 　　四、水電出力近期難以“退潮”。據來自電網的消息，8月份水電增速進一步加快，月度同比增速將超過30%，從而對火電出力形成明顯擠壓，受此影響，8月份火電出力同比繼續保持負增長局麵。這一狀況也在當月電力企業的煤炭消耗方麵得到體現，當月主要電力企業的煤炭平均日耗大幅低於去年同期水平，同比降幅高達16.0%，嚴重阻礙了同期國內動力煤的消費和需求，降低了今年夏季用電高峰對動力煤市場的影響作用。 　　鑒於8月份水電出力的強勢增長局麵，預計9月份將難以有效“退潮”，從而將繼續抑製火電出力的發揮和電煤消費的增加，製約煤炭供求活躍和價格回升。 　　五、主要發運港口煤炭庫存對煤炭價格的下行壓力有所增大。我們監測的秦皇島、曹妃甸、京唐港（東港）三港的“煤炭庫存與船舶比”這一相對指標，在經過8月初至8月中旬的下移之後，8月下旬開始再度呈現上揚態勢，使得環渤海地區煤炭交易價格承受的下行壓力有所增大。 　　六、9月份是動力煤的消費淡季。曆年的9月份都是動力煤的消費淡季，除非有非常規因素的衝擊和影響，否則動力煤消費將從夏季高峰逐漸衰減，消費企業的采購需求將以平穩甚至偏淡為主，期間煤炭供求的活躍程度下降，交易價格上行的概率較小。 　　七、主要電力企業的煤炭庫存水平偏高。據中能電力工業燃料公司統計，進入8月份之後，全國主要電力企業的煤炭消耗出現下降，促使電煤庫存再度增加，月末達到7953萬噸，環比增加了253萬噸、提高了3.3%，同比增加了1090萬噸、提高了15.9%；月末電煤庫存可用天數提升至24天，比7月末增加了2天，同比則增加了5天。 　　主要電力企業較高的電煤庫存狀況及其較低的電煤日耗水平形成強烈反差，將抑製電力企業的電煤采購熱情，遲滯動力煤價格回升的步伐。