近期，市場迎來年報集中披露季，其中，中國石油、中國海油2022年報顯示，企業淨利潤均創曆史新高。業內人士認為，隨著全球能源供需格局演變、地緣政治以及庫存水平等因素影響，油價或將持續高位震蕩並有望進入長期景氣周期。在此背景下，油氣板塊長期投資機遇顯現，鵬華基金旗下鵬華國證石油天然氣交易型開放式指數證券投資基金(以下簡稱：鵬華油氣ETF)已於4月3日正式發行。
　　資料顯示，鵬華油氣ETF將密切跟蹤國證石油天然氣指數，該指數選取了89隻上市公司證券作為指數樣本，其中，油氣龍頭公司占比在前十大權重股中達54%，央國企占比在前十大成分股中達63%，集中反映A股市場石油與天然氣領域相關上市公司的整體表現。
　　鵬華基金油氣ETF擬任基金經理閆冬表示，一方麵，自2020年以來，國內陸續出台一係列能源安全相關政策，鼓勵加大上遊資源勘探開發和增儲上產力度，推動能源儲備；另一方麵，推進相關消費稅整頓舉措改善成品油市場競爭環境，成品油利潤終端有望有效得到改善。同時，受疫後原油供需趨緊、原油價格中樞提升以及行業資本增補上遊開支意願回升等影響，未來油服產業有望迎來量利雙升，在這樣的大邏輯下，行業整體配置價值凸顯。
　　具體到投資價值上，橫向來看，數據顯示，截至3月25日，石油石化行業在中信一級行業中，近12個月的股息率為4.86%，位居全行業第三位(3/30)，同時，其市淨率為1.09倍，處於較低水平。縱向來看，截至2022年底，“三桶油”(中國石油、中國石化、中國海油)近10年ROE(淨資產收益率)均為正，且始終維持了較高的股息率。
　　閆冬進一步認為，隨著新一輪央企改革的開展，企業在自下而上降本增效以及油價上漲兩方麵將驅動業績改善與經營現金流回升，加之“中特估”體係的推動，相關企業估值有望得到進一步重塑，油氣央企未來具有較強的高分紅、低估值藍籌特征。此外，“三桶油”從PB-ROE(市淨率-淨資產收益率)、資產儲量價值等方麵與世界一流企業估值相比，估值偏低，相對成長空間充分。（上海證券報）