今年，我國煤炭行業整體疲軟，社會庫存高位，電廠耗煤偏低，市場供大於求壓力加大，促使煤炭價格持續回落，這一切比年初預想的要複雜得多。好不容易進入夏季了，期盼著很久的用煤高峰就要到來，可是盡管氣溫有所回升，但水電運行同樣很好，水電的持續增長抵消了迎峰度夏對動力煤市場的提振作用，七月份煤炭市場依然平淡。當前煤炭市場低迷的主要原因，除了大家都知道的宏觀經濟低速增長，煤炭超產，治理霧霾，節能減排，進口煤高位等幾大因素以外，還有以下幾點原因值得我們關注： 　　一、用戶對煤炭質量要求日益苛刻。 　　目前，因環境保護的需要，華東、華南地區電廠對煤炭含硫的要求日益嚴格，其中廣州和上海最為嚴格。廣東電力企業對煤炭硫分控製在0.6%以下；上海市中心對硫分要求在0.6%以下；江浙一帶大部分地區對硫分要求略微寬鬆，控製在1%以下，但蘇州、杭州、南京等市中心對煤炭硫分要求在0.7%以下。在國內煤炭含硫偏高的情況下，進口澳洲煤、印尼煤成為一些電廠急需的煤種。 　　由於下遊電力部門對硫分要求的日益苛刻，各大電廠和電力集團需求的煤種主要以“三西”地區的低硫低灰煤為主。目前，我國北方主要產煤集團中，神華集團所屬煤礦，無論是本部的大柳塔煤礦，還是其旗下的準格爾煤礦，或是寧夏寧煤，均屬於低硫或特低硫煤炭；隻要神華緊跟市場變化調整價格，其所屬煤礦的銷路應該不成問題。相對而言，中煤、同煤集團煤炭質量明顯不如神華；中煤方麵，主要集中在平朔和金海洋煤礦，由於朔州地區煤層天然質量不好，開采時間較長，高硫低熱值煤炭居多；平朔礦主要依賴先進的設備，對生產出的煤炭進行洗選加工，再銷售。而部分高硫煤炭盡管經過水洗等加工，也隻能提高發熱量、降低灰分，很難大幅改變所產煤炭含硫，無法按用戶要求生產符合市場需求的低硫煤種。因此，中煤積極開展降價促銷活動，對其部分低卡高硫煤如平9等按硫分的高低進行優惠銷售，但由於用戶配煤成本較高，不願意購買高硫煤，造成部分煤種滯銷。同煤集團方麵，由於開采時間較長，其低硫低灰高熱值的侏羅紀煤層所剩無幾，剩下的煤炭以石炭二疊紀為主，煤層發熱量低且含硫高，煤炭質量不穩定，經過洗選加工後成本增大。近一個月來，秦皇島港市場實際流通價格大幅下降後，神華根據實際情況下調煤價，同煤、中煤也跟風降價促銷，促使大部分大中型煤企被迫下調煤炭價格。對於煤企來說，在國內煤炭市場供求失衡、下遊需求不振的情況下，階段性滯港、鐵路壓車、煤礦減產甚至停產均在所難免，煤礦資金鏈麵臨斷裂的危險。 　　二、降價促銷是把雙刃劍。 　　今年以來，環渤海動力煤價格除了因四月份大秦線檢修，出現5元/噸左右的小幅上漲外，基本上呈直線下降態勢。當前，貿易商對發熱量5500大卡煤炭報價已經降到了470元/噸，較年初下跌了140元/噸，國內煤炭價格已沒有太多的降價空間。筆者分析，單靠降價已無法撼動已然形成的下遊煤炭消費格局，也難以減少進口煤份額，隻能是加劇國內煤炭內部惡性競爭，造成企業虧損嚴重。進口動力煤市場經過多年的磨合發展，用戶已經實現常態化購買和配煤使用。國內外煤炭價格競爭在價格聯動和用戶占有方麵已十分規範、成熟，下遊的動力煤消費格局和用戶群範圍已基本鎖定。 　　降價促銷是煤企打開市場銷路的一個重要手段，但也像一把雙刃劍。降價的初衷是煤炭企業為了適應市場，增加煤炭銷路，吸引用戶，加快貨物周轉。但從另一方麵講，煤炭價格若一直保持下行的態勢，則下遊電力企業“買漲不買落”心裏也會作怪，刻意減少煤炭調進數量，控製調進速度，並期待著更低一期的價格出台後再購買。此外，部分用戶還控製庫存，不急於從海上調進煤炭，從而影響北方港口的煤炭中轉效率，影響大秦線的正常運輸。 　　三、低溫多雨氣候影響電煤需求。 　　今年，南方沿海沿江地區的梅雨季節有所延長，對我國南方地區的影響已經通過持續降雨呈現出來。氣候異常導致北旱南澇，北方天氣酷暑高溫，而南方地區陰雨連綿。南方的持續低溫直接影響空調負荷和民用電的增長，持續的大到暴雨，為水力發電提供了動力保障，從而雙重衝擊了本已十分低迷的電煤需求。據了解，我國準備建設12條貫穿中國東西部的輸電通道，通過加快特高壓輸電治理霧霾，減輕汙染；將內蒙、山西、陝西和雲南等地電力資源向京津冀、長三角和珠三角地區輸送，即將開工的12條輸電通道可為未來東中部地區減少發電用煤2億噸。 　　今年春季以來，我國南方大部分地區來水豐富，水力發電量迅猛增長。數據顯示，上半年，全社會發電量累計為26163億千瓦時，比去年同期增長5.8%。六、七月份，華東地區高溫少於去年，加上影響華東的三條特高壓全部滿負荷運行，外來電不斷增長，本地的火電負荷不升反降。因此，南方水電的持續增長抵消了夏季對動力煤市場的提振作用，減少了電煤需求；七月份，浙能電廠日耗始終保持在10萬噸左右的低位水平。電廠和接卸港、發運港的高庫存背景下，煤炭價格繼續下行，市場出現低位反季節運行。 　　目前，大型煤炭企業的5500大卡煤炭實際交易價格價格為480元/噸，到達南方港口後，為560元/噸，此價格與澳大利亞和印尼進口煤炭到岸價差不多，進口煤價格優勢蕩然無存。麵對八月份發電需求增加、庫存回落、大秦線檢修等利好因素，沿海煤炭市場會出現轉機。預計今年8-9月份，下遊電廠采購積極性將持續回升，沿海煤炭運輸市場將麵臨：煤炭供需雙高，運輸形勢趨好，以及煤炭價格企穩回暖的態勢。